Medicion de Riesgos de Mercado y Credito (in Spanish)
Roland Ordovàs Miquel,Joan Francesc Vidal Villalon,Roberto Knop Muszynski
Synopsis "Medicion de Riesgos de Mercado y Credito (in Spanish)"
La obra aborda los riesgos de mercado y de crédito ligados fundamentalmente al cambio de precios de los instrumentos negociados, por circuntancias de los mercados y por cambios en la situación crediticia de los emisores de los mismos. El lector podrá encontrar soluciones prácticas a las dudas que habitualmente surgen en la implementación indicadores de riesgos financieros fundamentales.
1) INTRODUCCIÓN2) ESTADÍSTICA APLICADA A RIESGOS.A) CONSIDERACIONESB) CÁLCULO DE VOLATILIDADESi) Volatilidades sin factor de decaimientoii) Volatilidades con factor de decaimientoC) CÁLCULO DE CORRELACIONESD) CÁLCULO DE PERCENTILESE) MEDIDAS DE SENSIBILIDAD EN FINANZAS: CÁLCULO DIFERENCIAL FUNDAMENTALi) Repaso de conceptos teóricosii) Polinomio de Taylor y Bonos: Sensibilidad y Convexidadiii) Aplicación de las Derivadas: Productos Financieros Derivadosiv) Cobertura Dv) Puesta en práctica: la opción digitalvi) Técnicas de Derivación NuméricaF) TÉCNICAS NUMÉRICAS DE VALORACIÓN DE DERIVADOSi) Introducciónii) Árboles binomialesiii) La simulación de Montecarlo3) RIESGOS DE MERCADO.A) OBJETIVOS DE LA GESTIÓN DEL RIESGO DE MERCADOB) MODELOS DE VALORACIÓN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y VALOR DE MERCADO (VM)C) MEDIDAS BÁSICAS DE RIESGOS DE MERCADO: SENSIBILIDADES, DURACIÓN, CONVEXIDADD) MEDIDAS GENERALES DE RIESGOS DE MERCADOi) Value at Risk (VaR)ii) Earnings At Risk (EaR):E) CÁLCULO DE VAR (EAR) POR SIMULACIÓN HISTÓRICAi) Premisasii) Descripcióniii) ImplementaciónF) CÁLCULO DE VAR (EAR) PARAMÉTRICOi) Premisasii) Implementación metodología única (activos sin riesgo de interés)G) CÁLCULO DE VAR PARAMÉTRICO BASÁNDOSE EN SENSIBILIDADESi) Premisasii) Descripcióniii) ImplementaciónH) CÁLCULO DE VAR PARAMÉTRICO: RISKMETRICSi) Premisasii) Descripcióniii) ImplementaciónI) CÁLCULO DEL VAR POR MONTECARLOi) Premisasii) Implementacióniii) Características de la simulación de escenarios por Montecarloiv) Series históricas y medidas estadísticasv) Modelos de Evoluciónvi) Generación de Aleatoriosvii) Escenarios por MontecarloJ) REPORTINGK) BACKTESTINGi) Introducciónii) BackTesting: Indicadoresiii) Pruebas de Contraste: Principios Generalesiv) Pruebas de Contraste: Descripción Técnicav) Ejemplo de Backtesting4) RIESGO DE CRÉDITOA) TIPOS DE RIESGO DE CRÉDITOi) Riesgo de contrapartidaii) Riesgo emisoriii) Riesgo por paísiv) Riesgo por liquidaciónB) EXPOSICIÓN CREDITICIAC) TÉCNICAS DE MITIGACIÓNi) Neteoii) ColateralD) GRADO DE SOLVENCIA O ?RATING? DE UNA CONTRAPARTEE) PÉRDIDA ESPERADAi) Probabilidad de incumplimiento (incondicional)ii) Matriz de transicióniii) Severidad (o ?recovery rate?)F) PÉRDIDA INESPERADA PARA UNA OPERACIÓNi) Volatilidad de la distribución de pérdidasG) CORRELACIÓN DE QUIEBRA O 'DEFAULT'i) Factores que gobiernan el riesgo de créditoH) PÉRDIDA INESPERADA AGREGADA. EFECTO CARTERA.i) Efectos de concentración en las carteras. Contribución marginal al riesgo total agregado.I) CAPITAL ECONÓMICOANEXO
